2026年7月20日，北京化工大学经济管理学院第42期燕贺经管论坛在东校区MBA中心会议室顺利举办。西南财经大学胡宁教授受邀莅临本次论坛并发表主题学术报告。本次论坛由学院财务与会计系主任刘艳霞老师主持，学院多名师生到场参与交流。
胡宁教授以《Endogenously Uninformed: Evidence from Comment Letters in China》为题作专题学术报告。胡教授聚焦中国资本市场的年报问询函制度，深入探讨了监管问询函对投资者信息获取行为的影响机制。胡教授指出，与美国将问询函视为信息沟通工具的惯例不同，中国监管机构倾向于以私下联系方式处理轻微违规，仅对较为严重的问题公开发出问询函，使其更多发挥威慑制裁功能而非信息传递功能。
图1西南财经大学胡宁教授作报告
报告剖析了问询函导致投资者信息获取显著下降的内在机理。胡教授以投资者互动平台上的投资者问询量作为信息获取的直接度量指标，实证发现年报问询函的披露导致后续投资者信息获取出现显著下降，且这一效应可持续长达24个月。与威慑效应的理论逻辑相一致，该效应在问询函严重程度更高时表现更为突出，并在放宽卖空限制后有所减弱。此外，来自机构实地调研和在线搜索活动的额外证据表明，信息获取的下降不限于投资者互动平台这一渠道。报告引发了师生关于监管问询的经济后果、中国资本市场监管制度特色以及投资者信息行为等议题的热烈讨论。
本次燕贺经管论坛的成功举办，有效搭建了高水平的学术交流平台。胡教授的报告深化了师生对年报问询函制度经济后果与投资者信息行为机制的认知与理解，其所展示的将监管制度、投资者行为与市场效率相联结的研究范式，亦为学院在信息披露、资本市场监管及行为会计等交叉学科方向的学术氛围建设与科研创新能力提升发挥了积极的促进作用。
图2参会人员合影
报告人简介
胡宁，现任西南财经大学会计学院教授、博士生导师。2019年毕业于上海财经大学，2020年晋升副教授（破格），2023年获长期教职并遴选为博士生导师（破格），2024年晋升教授（破格），主持国家自然科学基金青年项目和面上项目各一项，担任现代审计研究所所长，光华会计拔尖人才，中国会计学会副秘书长（挂职），四川省注协人才工作委员会副主任委员，《China Journal of Accounting Research》青年编委，多家A/H股上市公司独立董事。在人民日报出版社出版专著《选择性监管及其经济后果研究——基于沪深交易所年报问询函的证据》，以第一作者或通讯作者在《Journal of Accounting and Public Policy》《Journal of Business Finance and Accounting》《Accounting Horizons》《Energy Economics》《Regulation & Governance》《Corporate Governance: An International Review》《Humanities and Social Sciences Communications》《会计研究》《南开管理评论》等国内外重要期刊发表论文数篇。
【供稿：刘艳霞 郑化 审核：孙祥栋】
